Nokia on kuulunut salkkuni
pahimpiin virheostoksiin mutta Siemensin puolikkaan ostaminen verkkotoiminnoista
ja puhelinten myyminen Microsoftille ovat kääntäneet tilanteen plussan puolelle
salkussani. Olen pohtinut jo jonkin aikaa mitä tulen tekemään tälle
sijoitukselleni ja toiminta strategiani on nyt valmiina. Käytännössä kaikki
riippuu sitä millaista strategiaa Nokia alkaa noudattamaan ja jos se ei sovi
omaani, niin on aika luopua Nokian osakkeistani.
Nokia Solutions and Networks
koostuu verkkotoiminnoista, suurehkosta patenttisalkusta, karttayksiköstä ja
ainakin toistaiseksi suuresta käteiskassasta. Markkinoilla on spekuloitu
mahdollisella Alcatel-Lucentin ostolla. Itse näen tämän huonoimmaksi
mahdolliseksi strategiaksi, jonka Nokia voi valita. Heikot johtajat ovat
alttiita markkinapaineille ja voivat päätyä oston kannelle, koska jotkut
analyytikot ovat sitä mieltä, että se olisi järkevää. Näitä heikkoja johtajia
Nokiaan on pesiytynyt poikkeuksellisen suurimäärä, jos katsoo viimeisten
kymmenen vuoden aikana tehtyjä päätöksiä. Jos havaitsitte jo rivien välistä,
niin itse pidän Alcatel-Lucentin ostoa huonona vaihtoehtona Nokialle. Ostosta
seuraisi äärimmäisen kallis saneerausohjelma, johon kuluisi kauppahinnan
lisäksi valtava määrä rahaa. Mahdollisen oston tapahtuessa tulen luopumaan
Nokian osakkeistani.
Mielestäni parempi tapa kasvaa on
keskittyä orgaaniseen kasvuun ja pyrkiä tekemään sitä mahdollisimman
kannattavasti. Mahdolliset yritysostot, jos niitä tehdään, tulisi keskittää
toimintoihin, jotka voisivat tukea verkkoliiketoimintaa. Tämä on tosin
helpommin sanottu kuin tehty. Löysin Helsingin pörssistä ainoastaan yhden
yhtiön, joka voisi sopia tämän kaltaiseen strategiaan ja se on Comptel. Yhtiö
tarjoaa muun muassa analytiikkasovelluksia teleoperaattoreille. Business intelligence
on varsin kova sana markkinoilla ja oikein paketoituna tämä voisi tuoda
merkittävää lisäarvoa verkkopuolen asiakkaille. Verkkopuolen lisäksi Nokia
pystyisi tarjoamaan operaattoreille saumattomasti verkkoihin yhteensopivat
analytiikkapalvelut, mikä olisi varsin houkuttelevan kuuloinen ja lisäarvoa tuova
vaihtoehto asiakkaiden eli operaattoreiden näkökulmasta.
Analytiikka
sovelluksista olisi mahdollista rakentaa helposti myös pilvipohjaisia
palveluita operaattoreille eli tämäkin voisi tietää jonkin pienemmän firman
ostoa, jolla on kyseistä osaamista. Kehittelemäni mahdollinen strategia alkoi kuulostaa,
niin houkuttelevalta, että hankin pari tuhatta Comptelin osaketta. Tämä
sijoitus on tavallaan arpalippu, jolla on mahdollista parhaimmillaan jopa yli nelinkertaistaa
sijoitettupääoma, koska Comptelin tämän hetkinen arvostustaso on todella matala.
Toisaalta voihan Comptelin ostajana olla jokin muukin verkkoyhtiö kuten
Ericsson. Jos kauppaa ei tapahdu, niin rahat pitäisi saada lähes varmasti takaisin
mahdollisella pienellä kurssinousulla höystettynä muutaman vuoden kuluttua. Syötti
on asetettu ja nyt täytyy odotella, jos joku hoksaisi saman mahdollisuuden verkkoyhtiöiden johdossa, vaikka sieltä ei välttämättä löydy itseni tasoista strategia ;)
